昨日，佛山照明公告稱，將以2.56億元轉(zhuǎn)讓合肥國軒高科17.21%股權(quán)，并以3.18億元基本起拍價轉(zhuǎn)讓給佛山市高明福灣山水休閑度假村有限公司。 所有股份。 查閱公告顯示，這是該公司今年以來第四次轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。

中投咨詢高級研究員何再華告訴記者，佛山照明此次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓主要是多元化戰(zhàn)略失敗導(dǎo)致業(yè)績下滑所致。 曾經(jīng)被譽為“搖錢樹”的佛山照明是否能走出迷途，還有待觀察。

曾夸大國軒高科業(yè)績

資料顯示，佛山照明于2010年3月轉(zhuǎn)讓合肥國軒營銷策劃有限公司（以下簡稱國軒營銷）持有的國軒高科20%股權(quán)，并按市盈率估值是2011年預(yù)計利潤1億元的8倍。根據(jù)交易定價基礎(chǔ)，佛山照明最終以1.6億元收購。 此后，國軒高科多次增資、轉(zhuǎn)讓股權(quán)。 截至今年6月底，佛山照明持股比例被稀釋至17.21%。

初始收購時，國軒營銷承諾國軒高科自2010年7月至2013年6月止三年平均年利潤為1億元，并保證如果國軒高科未能完成收購項目于2012年底前完成，國軒高科將按照國軒高科實際竣工金額較預(yù)計金額減少的比例等比例退還佛山照明支付的相應(yīng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款。

如此低的8倍市盈率，為何公司短短兩年就變賣資產(chǎn)？ 佛山照明資產(chǎn)評估文件披露，國軒高科2010年、2011年凈利潤分別為2267萬元、5631萬元。 但佛山照明2011年5月27日的澄清公告稱，媒體報道的“國軒高科去年利潤超過6000萬元，今年利潤預(yù)計超過1億元”屬實。 雖然佛山照明此前承認(rèn)國軒高科有明確的IPO計劃，但如今看來國軒高科的凈利潤遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期，只能放棄。

出售度假村物業(yè)

同時，佛山照明還將通過公開拍賣的方式轉(zhuǎn)讓佛山市高明福灣山水休閑度假村有限公司全部股權(quán)，預(yù)計年底前完成。 若按基本起拍價3.17億元完成交易，則利潤1.58億元，帶來每股收益0.16元。

事實上，早在今年年初，佛山照明就曾因長期虧損而計劃出售該度假村。 與此同時，福灣湖酒店旗下仍有多塊土地閑置多年未開發(fā)，面臨政府征收閑置土地費甚至無償收回的風(fēng)險。

何在華分析佛山照明此舉時認(rèn)為：“政府可能會收回閑置土地費，甚至可能無償收回閑置土地。面對如此巨大的風(fēng)險，佛山照明只能放棄。”

未來尚不明朗

由于傳統(tǒng)照明燈具主營業(yè)務(wù)受到大股東歐司朗的競爭和限制，佛山照明從2009年開始轉(zhuǎn)向LED和新能源“賺錢”。截至2011年底，公司已累計投資500余萬元。萬元以上領(lǐng)域。

然而，高投入并沒有帶來好的回報。 2011年年報顯示，佛照鋰能源、佛照鋰電正極材料分別虧損2103萬元、294萬元，佛照國軒動力僅微盈8.7萬元。 但電動汽車動力、磷酸鐵鋰正極材料、鋰動力電池組裝系統(tǒng)等開發(fā)投資項目卻遲遲沒有進(jìn)展。 今年一季度凈利潤5692萬元，同比也下滑16%。 何再華告訴記者：“業(yè)績下滑主要是受到公司目前正處于相關(guān)丑聞風(fēng)口浪尖的影響。其次，公司高管之間錯綜復(fù)雜的利益糾紛，造成管理混亂。許多預(yù)定項目在上半年的計劃沒有落實。”

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